今日概览

市场环境

ETF 择时状态

规则和指数回测一样：收盘价在 60 日均线上方为“持有区”，下方为“观望区”，次日生效。表右侧是各 ETF 自身近 4 年（含分红）的回测：一直持有与按此规则择时的总收益和最大回撤对比。“持续”是当前状态已经维持的交易日数，刚翻转（1–3 天）的信号最容易反复。

择时在单边下跌中能明显减少回撤，在来回震荡时会多次进出、可能比一直持有更差（例如上证50ETF、煤炭ETF）。回测计入每次进出 0.1% 成本，不计最低佣金。

三季报业绩预告

目前已披露 58 家（按归母净利润口径去重）。业绩预告是三季报前最重要的信息，正式报告发布后本栏会自动显示“三季报 净利同比”。

与长线名单、短线筛选相关的

长线名单和今日短线筛选中的股票暂时都还没有发布三季报预告。大部分公司会在 10 月中下旬集中披露。

最新发布的 40 条

短线筛选（D 低波超跌）

规则：一年波动率处于全市场最低 40%，近 20 日涨幅处于最差 20%，股价未跌破年线 10% 以上，当日收阳。参考止损 = 收盘价 − 2×ATR，参考止盈 = 收盘价 + 4×ATR，最多持有 10 个交易日。另加保守过滤：亏损股、PE>100、市值 <50 亿、近期波动大的标记为降级。

长线综合排名前 30

849 家候选（市值 ≥100 亿、PE 0–60、上市满 3 年）中 355 家通过财务硬门槛（3 年 ROE 每年 ≥6%、无亏损、现金流/利润 ≥0.7、负债率 ≤70%（金融除外）、商誉 ≤ 净资产 30%）。按 质量 30%、估值 25%、低波动 20%、分红 10%、成长 10%、趋势 5% 打分，每个行业最多 2 只。

“中报扣非增速”来自 2026 年中报；“三季报”列显示最新预告或正式报告。一手 = 100 股所需金额。财报数据每季度更新一次。

方法与回测证据

指数 60 日线择时

因子分组（每 20 个交易日调仓，Q1 最低 → Q5 最高）

短线形态回测

分年份每笔平均收益

执行纪律

1. 先定仓位按环境分：0–1 分 ≤20%，2 分 ≤40%，3 分 ≤60%，4–5 分 ≤80%。
2. 按风险算股数股数 = 总资金 × 1% ÷ (买入价 − 止损价)
3. 不追高开次日高开超过 3% 放弃；买入同时设置止损条件单。
4. 三种卖出破止损即卖；到止盈卖出或减半后止损上移到成本；满 10 个交易日卖出。
5. 熔断连续 3 笔止损或当月亏损达总资金 3%，暂停到下月。
6. 长线分批分三批：先 1/3；三季报后再 1/3；沪深300 重回 60 日线或再跌 10% 时最后 1/3。每季度财报后重新打分。

局限

• 已退市股票不在数据中（幸存者偏差），回测偏乐观。长线因子使用当前财报，无时点一致的历史回测。
• 回测期覆盖 2022–2024 熊市与 2025 牛市，但不代表所有市况；历史统计不保证未来。
• 未纳入资金流、龙虎榜、公告事件；政策与外部冲击在模型之外。